На этой неделе Европейский центральный банк представил инструмент помощи южным странам с растущим долгом, но аналитики сомневаются, что он будет успешным

Новый план реинвестирования облигаций, представленный Европейским центральным банком (ЕЦБ) ранее на этой неделе, чтобы помочь странам ЕС с долгами, вряд ли сработает, сообщают Reuters и Bloomberg со ссылкой на аналитиков.

ЕЦБ разработал план, чтобы помочь южным странам ЕС, наиболее задолжавшим странам блока, с растущими обязательствами. Регулятор заявил, что направит денежные средства большему количеству стран-должников от погашения долга в рамках схемы поддержки пандемии в размере 1,7 трлн евро (1,8 трлн долларов). Это означает, что, хотя до объявления процесс покупки облигаций ЕЦБ государствами происходил в соответствии с инвестициями каждой отдельной страны, теперь предпочтение будет отдаваться странам с высоким уровнем долга, таким как Италия, валовой долг которой составляет около 150% ВВП.

Однако эксперты говорят, что этот шаг вряд ли решит долговой кризис. Олли Рен, глава Центрального банка Финляндии, заявил агентству Рейтер, что эта мера просто поможет предотвратить “необоснованные” движения рынка и не поможет странам в случае действительно крупных долговых проблем.

Немецкий депутат Европарламента Маркус Фербер отметил, что ЕЦБ, возможно, слишком расширяет сферу своей компетенции.

“Задача ЕЦБ заключается в обеспечении стабильности цен, а не в обеспечении благоприятных условий финансирования… Некоторые страны сейчас просто получают счет за годы безответственной фискальной политики”, – сказал он изданию.

По словам финансового аналитика Ричарда Куксона, в то время как основная цель центрального банка – поддерживать инфляцию на низком уровне, у европейского регулятора, похоже, другая цель – удержать самых слабых членов ЕС “от выхода из валютного союза.”

“ЕЦБ сейчас поставил себя в безвыходное положение… В течение последних 10 лет вместо таргетирования инфляции денежно-кредитная политика проводилась с целью удержать самых слабых членов от выхода из валютного союза. Грубо говоря, это больше не центральный банк, ориентированный на инфляцию”, – написал Куксон в статье в Bloomberg.

Приведя стремительный рост инфляции в большинстве стран ЕС в качестве примера провальной политики ЕЦБ, он сказал, что даже недавно объявленное повышение ключевой ставки на 0,25%, первое подобное решение за 11 лет, вряд ли изменит ситуацию.

“ЕЦБ мог скрывать свои истинные намерения, когда инфляция была низкой, но когда инфляция высока и растет, скрыть свои истинные цели становится невозможно… ЕЦБ не может таргетировать инфляцию и удерживать спреды более слабых периферийных заемщиков, таких как Италия, на низком уровне”, – сказал он, добавив, что, хотя таргетирование инфляции с помощью повышения ставок может быть рискованным, “попытка субсидировать более слабых заемщиков – еще худшая политика.

“ЕЦБ не должен иметь к этому никакого отношения… В конечном счете, не ЕЦБ должен решать, кто находится в евро, а кто нет”, – заявил он, подчеркнув, что этот год “вероятно, будет решающим годом для евро”.